【资料图】

乐居财经 李礼 5月10日-12日，第十二届金砖论坛在上海举行，主题为“激活蛰伏的发展潜能”。论坛分为不动产资管、科创与资本力，以及房地产金融三大主题峰会。乐居财经全程直播》》

喆安投资总经理车阳在圆桌论坛“地产转型中的思与行”中表示，中国的REITs市场越来越好，但目前的已上市规模相对存量来说占比还是很低的，完成公募REITs上市其实是特别不容易的，比普通IPO要难得多，比发债也难得多。因此，在实际做项目筹划的过程中，如果说想通过发公募REITs来实现退出的话，可能还是要谨慎一点。在目前的政策导向、牌照导向之下，发行公募REITs还是一件比较困难的事。

喆安作为一家投资机构，研究国际和国内形势是基本功课，目前来看挑战还是比较大的。原来高歌猛进、赚快钱的模式越来越难以为继，反而亏钱的风险越来越大了。因此，我们也看到近年来投资机构也越来越谨慎。目前运营这块的价值越来越凸显，我非常认同这一点。但是要做好运营，也要经受住很多考验和挑战。运营模式下，相对于开发而言赚钱的速速慢了，也辛苦了。其实运营并没有那么简单，宣传图片都很漂亮，但实际效果和收益却是冷暖自知，可能坚持到最后运营赚的就是一点辛苦钱。因此，专注本业，深耕细作，做点确定性强的事就很重要。

我们投资也是一样，我们现在在看一些一线核心城市的核心标的，利润率可以低一点，但我们希望它的退出逻辑是清晰的。如果没有想得特别清楚，宁可放弃不做。总体而言，目前行业的大局面不是特别好，包括经济也不是很好，好的产业投资机会也没有那么多。但如果有好的产业和地产深度结合，进行产业地产的深度投资，就会是一个很好的方向。今天的大主题叫“激活蛰伏的发展潜能”，我觉得这个主题也特别好——目前可以从蛰伏状态开始活动活动了，但是动作也不要太大，还是要注意风险。以上是我在当下时点，关于行业的机遇主要看法。

用一句话概括，就是要全力做好自己的事。外面风大雨大，但是自己（投资机构）把自己的事做好比较重要。刚才说到民企、国企的关系。国企现在有资源、有资金，但是也或多或少存在机制、体制提升的空间。如果能够把市场的活力和国企的资源优势结合起来，就会有不一样的效果。行业大转型的混乱期，也是发展的窗口期。只有把自己的产品线、能力体系打造好，把客户服务好，才能在中国经济的长期发展红利中日益壮大，依靠自身过硬的投资能力闯出一片天地。